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风险提示：1）资产注入进展不及预期；2）注入资产发展不及预期；3）公司业务恢复不及预期；4）系统性风险。第1页：军工板块基本面提升 关注自主可控标的第2页：国睿科技动态点评：子集团组建开启新阶段，市场改善驱动业绩回升第3页：四创电子：2018年四季度业绩超预期，资产注入预期强烈第4页：航天电子：业绩受普利门拖累有所下降，关注军工科研院所改制进展第5页：中直股份：关注主机厂5月的机会第6页：中国海防：内生增长与注入预期双轮驱动，低估的船舶电子信息行业龙头第7页：中航飞机事件点评：交付上升驱动收入增长，多因素影响利润大增

下图为东京新宿御苑下图为东京台场海滨公园下图为雪中的东京街头下图为雪后的东京下图为东京夜樱下图为东京某建筑工地，看起来比较整洁井然下图为北海道螃蟹下图为幼儿园运动会下图为东京稻荷神社确实这些都是事实，在一个中国游客眼里日本几乎是完美的，从我在日本生活几年的感受来说，日本也是有太多值得我们学习的地方，但是我们的眼睛看到的往往只是局部，日本还有很多其他方面是普通游客难以发现的，也不像网络上很多吹捧日本的文章那样“无敌”。先来说说日本现阶段较之国内的“先进之处”。后面讲一讲日本的死穴在哪。既要承认差距，也不能妄自菲薄。

在美国以外，脸书也正遭受欧盟委员会深化反垄断调查的压力。脸书被要求提供大量内部文件，包括电子邮件、聊天日志和演示文稿，这些文件可能与脸书打压潜在竞争对手有关。监管机构的调查重点是脸书通过利用其对用户数据访问的优势来扼杀竞争。脸书在2013年收购的Onavo间谍软件应用受到广泛关注，该公司利用它为2014年收购当时的竞争对手WhatsApp提供信息。

港股早上低开10点，随后沽盘再现，并扩大跌幅，最多跌181点，恒指低见25314。低位企稳后，即有买盘追入而反弹再倒升，高见25700，最多升205点。虽有波幅，但也是窄幅，加上成交又减少，估计难成气候。目前香港经济也跟随陷入困境，更担心下行风险压力增加，港府为纾解民困，推出一系列措施，当中包括减税、增加临时福利及资助中、少企业等。寄望可以刺激消费，共渡难关。

日本在汽车，文化和旅游产业依然有强大优势在美国《财富》杂志公布的“2017世界500强企业”排名中，中国上榜公司数量继续增长达到了115家，上榜公司仅次于美国，美国上榜公司数量为132家，排名第3的日本有51家公司上榜。其中丰田公司高居世界第5，营业收入达2547亿美元，利润达169亿美元，排名29位的本田公司营业收入达1292亿美元，利润也有56.9亿美元。44位的日产公司营收约1081亿美元，利润约61亿美元。这个榜单的前30名中日本只有丰田和本田两家公司。

中国证券报：您刚才提到了长期持有的理念，但从去年医药股的表现来，前高后低的波动非常明显，这也对您个人的操作造成了一定的影响。您如何应对长期持有和短期波动之间的这种矛盾？于洋：我担任基金经理的时间不长，每一次市场波动都会令我反思，给我带来宝贵的经验。以去年的波动为例，我会思考“偏离度”对产品的影响，然后会对风险管理更加重视。事实上，我在投资里一直都很注重回撤，主要是控制仓位和把握持仓结构，避免持有的股票属性过于单一。但现在，除了控制仓位和持仓结构外，我也会重视市场情绪和一些事件对个股的催化作用，要敬畏市场的力量，对于不同阶段的风险收益特征要及时审视，不做一个盲目的长期持有者。