海外浮力发地布路线

市场交易量持续回暖，两融业务企稳回升（1）经纪业务方面，9月A股日均成交金额为5654亿元，环比增长26%；1-9月累计日均成交额为5457亿元，较2018年全年增长48%；（2）投行业务方面，9月IPO数量为11家，实际募资规模为99亿元，环比下降61%，1-9月IPO规模同比增长21%；9月再融资规模为906亿元，环比上涨213%，1-9月再融资规模同比下降19%；（3）自营业务方面，股指涨跌互现。上证综指上涨0.66%，上月下跌1.58%；沪深300上涨0.39%，上月下跌0.93%；创业板上涨1.03%，上月上涨2.58%；中债总全价指数下降0.31%，上月上涨0.45%；（4）从反映市场风险偏好和活跃度的两融余额看，9月两融平均余额9591亿元，环比上涨5.7%，最新两融余额（10月8日）为9551亿元。

三年前营收锐减10亿中国素来是农业和化肥生产大国，化肥生产量更居世界首位，其中约90%的化肥应用于农业生产。不过，产能过剩、行业利润偏低、市场竞争恶化等因素制约了该行业的发展。化肥业务恰是天禾农资业务收入和利润的主要来源。该公司经营的化肥品种以氮肥、钾肥、复合肥为主，化肥销售收入合计占公司营业收入的比例约为7成。

本次招股书中披露了广东浩威农业生产资料有限公司、东莞市粤明生产资料贸易有限公司诉湛江物流、天禾农资合同纠纷案的情况，一审审判结果判定湛江物流败诉。据悉，为降低影响，天禾农资目前已将其持有湛江物流的全部股权转让给粤合资产（天禾农资控股股东，主营业务为股权投资、投资管理业务）。2018年6月30日，天禾农资与未决诉讼相关的预计负债金额为人民币1090.80万元。

“对于这种新业态、新模式，不能简单任性，要么不管，要么管死。”李克强强调，所以这几年一直采用的是包容审慎的原则。包容就是对新的事物，我们已知远远小于未知，要允许它发展，对发展中出现的问题加以纠正。所谓审慎监管，就是要划出安全的底线，也不允许打着“互联网+”、共享经济的招牌搞招摇撞骗。

李宇嘉认为，广州、深圳作为产业吸引力强的城市，每年已经有大量的人口流入，没必要也不太可能直接以购房优惠来“抢人”，但政府需要帮助居民阶梯式地解决居住问题，这其实也向外界传递出了一种积极的信号。“当然，解决居住问题有个过程，不可能马上见效。”李宇嘉说。

但是，对于价值投资者来说，做空却是一件应该警惕的事情，甚至是一件应该远离的事情。尽管从表面上看，做空和价值投资的理念非常接近，都是利用了价格向价值的回归进行获利：价值投资利用低估的价格向更高的价值回归，做空利用虚高的价格向更低的估值回归，但是，做空从本质上来说，却违反了价值投资的基本理念。在著名投资大师沃伦﹒巴菲特和查理﹒芒格的各种言论中，我们经常可以看到两位老先生对做空这种交易的反对意见。