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关注下半年基建企稳或小幅反弹的可能，但在地方政府去杠杆大背景下，18年基建仍难改较17年增速继续下滑的趋势，低位反弹并非大刀快上。对于基建而言，上半年基建增速大幅下降主要源于平台融资的直接收缩以及部分项目的直接清理整顿，同时，上半年财政政策偏谨慎，也为下半年留出发力空间。具体来看，上半年1-6月财政盈余-7264亿元，支出进度慢于17年同期，其次，上半年专项债发行仅900多亿，全年1.35亿元发行额度集中在下半年，此外，随着政策边际放松，地方政府及城投平台的合理融资需求有望修复，相应非标、信贷融资将出现显著缓和，助力在建项目继续完成，关注下半年基建企稳或小反弹的可能。但大方向上看，地方政府去杠杆大背景下，18年基建仍难改较17年增速继续下滑的趋势，低位反弹并非大刀快上。我们继续维持全年经济波动弱U型的判断不变，尤其是市场对经济预期预计也呈现弱U型，2、3季度继续下行，4季度关注基建和制造业投资。

责任编辑：贾兆恒中新网4月19日电 据日媒报道，此前，东京地方法院同意把对日产汽车公司前董事长卡洛斯 戈恩的拘留期限至4月22日，戈恩辩方因不服而提起上诉。当地时间4月17日，日本最高法院第三小法庭驳回辩护方提出的特别申诉。报道称，东京地方检察厅特搜部4月4日以涉嫌私人挪用日产资金为由，对戈恩再次实施了逮捕。东京地方法院于5日批准拘留10天后又批准再延长8天。

云南省围棋协会秘书长邱继红也在颁奖仪式上透露，本次比赛从之前的双边对抗逐渐扩建到七省市的对抗，近期比赛，包括新疆、湖南等又有好几个省市通过各种渠道想要加入我们，至于是否扩军我们将继续讨论，但是可以告诉大家，明年的比赛我们将在海南相聚。贵州队领队王飞、海南队教练陈星、运动员代表陈俊宇也在颁奖仪式上相继发言。稍后，举行了颁奖仪式。

2、境内多品牌矩阵+渠道布局快速推进境外精益求精。公司主营业务收入主要源自于海外市场，2017年公司境外营收占总营收84.64%，毛利率在23%的水平，公司产品在境外的主要销售区域为北美、欧洲、亚洲，2016年分别占比48.93%、34.92%、14.48%。公司在境外主要通过OEM的方式进入当地市场，在2014-2016年间，OEM渠道获取的销售金额占到总销售额的85%以上，占境外销售额的97%以上。此外，公司陆续推出“Wanpy”、“Jerkey time”、“Dr.Hao”等自主品牌，自主品牌处在初创阶段，境外自主品牌销售额在总销售额中占比只有1.51%。

（一）中美对标：中国预计2023年宠物食品规模达到1200亿元总体看，美国和德国宠物市场具有共性，尽管有所波动，但总体趋势为：宠物数量平稳增长，宠物市场规模平稳增长，宠物食品市场占比稳定，规模经历长期稳定增长期。1、美国：规模稳定的成熟市场

“相比现金支付，定向可转债能够减小并购方的现金支付压力；相比股权支付，定向可转债能够减弱新发股份对已有股份的稀释作用。同时，与修订后的股票回购制度完美衔接，用库存股支付转股对价可以避免转股时新发股份对原有股份的稀释作用。”招商证券策略研究团队指出。