heiliaogf@gmail.com

工商银行（01398）　　　6.15元　　　跌0.16%建设银行（00939）　　　7.13元　　　跌0.14%---------------------------责任编辑：卢昱君广州人行行长白鹤翔：加大金融支持 促进广东经济金融持续健康发展

很多人经常做一些明知是错的事情，是因为抵挡不了短期利益的诱惑。举例，OPPO/vivo的Stop Doing List：没有销售部（因为不需要谈生意）；不单独和客户谈价钱（所有客户一个价，省了双方非常多的时间和精力，10年20年加起来很恐怖啊）；不代工（代工的产品没有大的差异化，很难有利润）；没有有息贷款（永远不会倒在资金链断裂上。芒格说知道自己会在哪里死去就不去哪里，多数企业垮掉都是因为借了太多钱了。）

按照天狮公司官方的描述，农家少年李金元14岁就在油田打工，从贩卖豆饼的第一代“倒爷”，到开塑料厂、面粉厂的民营企业家，直至现在拥有亿万身家。现在，天狮的业务已辐射全球190多个国家，在110个国家和地区建立了分公司。2015年，李金元带着6500多名员工去法国旅游，在戛纳和摩纳哥的79个四星、五星级酒店定下4760个房间，总共租用了146辆游览大巴。超级旅行团还潮水般涌进老佛爷百货，百货公司甚至为他们专门开设一层楼退税。这次法国行，共计花了李金元1300万欧元。

行业分析国家发改委表示， 2013年到2017年，内需对经济增长的贡献率是102.3%、95.7%、101.3%、109.6%和90.9%。资料显示，1至7月，基础设施投资不含电力、热力、燃气及水生产和供应业同比增长5.7%，增速比1至6月份回落1.6个百分点。其中，水利管理业投资下降0.7%，1至6月份为增长0.4%；公共设施管理业投资增长4.3%，增速回落1.5个百分点；道路运输业投资增长10.5%，增速回落0.4个百分点；铁路运输业投资下降8.7%，降幅收窄1.6个百分点。有效保障在建专案资金需求，加快今年地方政府专项债券的发行和使用进度，加强基础设施。财政部发布《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》指出，为更好地发挥专项债券对稳投资、扩内需、补短板的作用，要求各级财政部门应当会同专项债券对应专案主管部门，加快专项债券发行前期准备工作。提升财政支出的效率，通过更为有效的公共服务包括医疗、教育、城市公共设施服务体系等来提升投资率。进一步释放国内市场潜力，增强消费对经济增长的拉动作用，是下半年稳增长的重要措施。7月份中国社会消费品零售总额8.8%的增速，相比2017年同期降低了1.6个百分点。大市近期整固，受到中美贸易战影响的板块受到沽压，内需股相对是较避险的板块。另一方面，近日市场开始关注内地通胀升温问题，中央亦有多项措施调控各行各业的涨价问题，包括药价、建材价格等等。这显示中央亦意识到当通胀升温同时，经济增长停滞不前的话，造成滞涨局面，实际工资有机会下滑，影响消费力。投资者要注意这点。

现有估值方式将重构在业内人士看来，科创企业因其高成长性，在注册制试点下，估值定价显得尤为重要。安信证券分析师诸海滨认为，科创企业估值难点主要来自于以下三个方面：一是未盈利。科创板上市企业的定位很清晰，是国际创新和科技发展的公司，集中在软件、人工智能、云计算、集成电路领域。但这类公司往往因为技术投入以及转换周期的原因，尚未实现盈利。如果科创板允许未盈利企业上市，那么A股投资者惯用的P/E估值法就会失效，必须转变估值思维，用国际化眼光进行估值。二是发展历史短。有望登陆科创板的公司有不少是初创公司，存在着市场历史短、往年数据缺失的问题，这会使得传统估值法中的很多步骤难以进行下去，也无法进行合理有效的现金流预测。三是横向比较困难。高科技企业多数在技术或者商业模式上具备巨大的创新，在某些科技方面已经做到了国内的顶尖水平，很难在国内找到相似度较高的可比公司进行参照，若是采用相对估值模型进行横向比较可能会导致企业价值的低估。

针对乌克兰的做法，俄总统普京27日警告基辅不要采取“莽撞行动”。根据克里姆林宫的声明，普京在与德国总理默克尔通电话时对乌方的挑衅行为予以批评。他指责乌克兰军舰严重违反国际法准则，故意无视俄联邦领海的和平通行规则。普京对基辅宣布战时状态表达严正关切，表示希望柏林对乌克兰政府施加影响，“说服其不要采取进一步的莽撞行动”。